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财务报表分析一般有哪些思路和方法

一、分析财务报表?#21738;?#30340;
公司领导分析财务报表和市场上的散户投资者分析财务报表,侧重点肯定是不一样的。所以不同?#21738;?#30340;,必然会有不同的分析思路。
通常情况下,企业的管理者更倾向于:
1、内部资源是否配置到最优。
2、分支机构之间的费用、利润是否相对均衡。
3、资产、往来款项是否与收入、利润匹配。
4、费用执行情况是否与预算一致。
5、产销量、收入、利润是否完成预期。
而投资者更注重企业的盈利能力、运营能力、偿债能力等指标,尤其是担心打算投资或者已经投资的企业,基本面有没有坑。
下面我从普通投资者的角度尝试提供一些分析的思路。
二、构陷法审视财务报表
站在投资者的角度,企业的财务报表一方面体现了报告期间的经营情况,但另一方面,其真实性是存疑的。或者说,更多的不利于企业的信息藏在会计报表深处,而不是简单的通过F10就能了解到的。
我提倡用“构陷法”来分析财务报表,也就是说,我看你利润不太好,或者有虚增利润的主观意愿,那么再结合财务报表中项目的特点,预设这方面你有造假嫌疑,然后看报表的时候就专门向这个方向倾斜。
常见的构陷包括但不限于:
1、坏账准备的少提漏提。资产负债表上有巨额应收账款的企业,其坏账准备是需要深究的。比如中沃科技。
2、在建工?#22530;?#26377;及时转资。少提了大量折旧,虚增了利润。比如金晶科技、利源精制和中国长城。
3、应收账款票据化。比如八一钢铁,大量的应收账款转成商业票据,从而少提坏账准备。
4、通过存货虚增利润。比如?#21171;?#20844;司,2016年报表存货量远大于其招股说明书的?#20449;怠?br /> 5、通过投资收益调节利润。尤其是濒临或者已经ST的公司相当普遍,如珠江控股、中昌数据。
6、靠政府?#22266;?#27963;着的上市公司。南京高科的员工出差都有政府?#22266;?.. ...
7、会计估计变更。2013年以来,数十家钢铁企业陆陆续续进行了会计估计变更,统统调长了折旧年限,仅?#30475;?#36130;技,像河北钢铁一年就能增加15亿利润。



 
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